이테나와 팔콘X, USDe 수익률 증대를 위해 10억 달러 규모 자금 조달 시설 출시

최근 암호화폐 뉴스에서 이테나(Ethena)와 팔콘엑스(FalconX)는 10억 달러 규모의 담보 자산창고 시설을 출시하여 합성 달러 USDe를 뒷받침하는 자산에 대한 새로운 수익원을 도입했습니다. 기존처럼 무기한 선물 펀딩 금리에 주로 의존하는 대신, 이 시설은 준비 자산을 담보가 충분한 기관 대출에 투입합니다.FalconX는 담보 자산의 발생, 관리 및 운영을 담당하며, 자격을 갖춘 제3자 수탁기관이 자산을 안전하게 보관합니다. 전체 거래 기간 동안 Ethena는 담보 자산에 대한 최우선 담보권을 보유합니다.

이번 암호화폐 관련 계약 체결로 이테나의 기관 대출 전략이 더욱 확대되었습니다. 이 전략에는 이미 앵커리지 디지털, 메이플 인스티튜셔널, 코인베이스 자산운용 등이 포함되어 있습니다. 7월 3일 기준, 이들 기관의 대출 규모는 USDe 담보 가치의 약 6.9%에 해당하는 3억 1천만 달러에 달합니다.

하지만 이 글에 제공된 정보는 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공되며, 금융, 투자 또는 법률 자문으로 간주될 수 없습니다. 탈중앙화 금융(DeFi) 및 암호화폐 대출 참여에는 심각한 시장 변동성 및 거래 상대방 위험을 포함한 상당한 위험이 따릅니다. 모든 디지털 자산 프로토콜에 참여하기 전에 반드시 스스로 철저한 조사를 하고 위험 감수 능력을 평가하십시오.

암호화폐 뉴스: 이테나, 기관 대출을 통해 USDe 수익률 확대

해당 창고 시설은 위험 자문 회사인 LlamaRisk의 검토를 거친 회전식 선순위 담보 대출 구조를 통해 운영됩니다. 이 

계약 에 따라 Ethena는 FalconX International Lending Opportunities SPC의 주요 대출 기관 역할을 합니다. 케이맨 제도에 설립된 법인은 FalconX 그룹 내에 있는 파산 위험으로부터 보호되는 법인으로 기능합니다.

암호화폐 뉴스: Ethena와 FalconX, 10억 달러 규모 시설 출시 | 출처: PRNewswire

LlamaRisk는 또한 이 회사의 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 및 금융범죄단속네트워크(FCN)에 등록된 규제 대상 법인인 FalconX Bravo Inc. 및 FalconX Delta와 구조가 어떻게 다른지 검토했습니다. 이번 검토는 거래 상대방의 채무 불이행 발생 시 Ethena의 법적 청구권이 어떻게 유지될 수 있는지에 초점을 맞췄습니다.

FalconX는 이번 자금을 기관 거래 전략, 기업 재무 관리 및 결제 관련 활동 지원에 사용할 예정입니다. 양사는 향후 차입 수요가 증가할 경우 투자 규모를 확대할 수 있다고 밝혔습니다.

하지만 그들은 대출 만기, 이자율, 적격 담보 또는 최소 담보 요건을 공개하지 않았습니다.

담보 관리는 여전히 중요한 요소입니다. 디지털 자산 가격 하락은 대출 금리가 과도하게 부풀려진 경우에도 담보를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이러한 구조는 잠재적 손실을 줄이기 위한 것이지만, 보관, 운영, 시장 또는 거래 상대방 위험을 완전히 제거하는 것은 아닙니다.

에테나는 USDe 준비금 수익률을 지속적으로 다각화하고 있습니다.

FalconX와의 파트너십은 암호화폐 뉴스에서 이미 진행 중인 이더리움(USDe) 준비금 전략의 변화를 기반으로 합니다. USDe는 역사적으로 헤지된 암호화폐 포지션, 자금 결제, 스테이킹 보상, 유동성 있는 스테이블코인, 토큰화된 자산 및 대출 활동을 통해 수익을 창출해 왔습니다. 이제 기관 신용은 이러한 광범위한 자산 배분 내에서 또 다른 구성 요소로 작용합니다.

에테나의 최신 지배구조 보고서에 따르면, 팔콘X 계약 이전에도 기관 대출이 이미 준비금 포트폴리오의 일부를 구성하고 있었으며 , 이를 통해 연간 4%에서 7% 사이의 수익률을 창출한 것으로 나타났습니다. 같은 보고서에 따르면, Aave, Morpho, Kamino, Jupiter를 포함한 여러 플랫폼에서 DeFi 대출이 준비금 자산의 약 46%에 해당하는 20억 달러를 차지하고 있습니다.

한편, 유동성이 높은 스테이블코인은 준비금의 약 35%를 차지했고, 토큰화된 실물 자산은 11.2%를 차지했습니다. 암호화폐 기반 자산 보유액은 약 3,900만 달러로 감소하여 전체 지원 포트폴리오의 1%에 불과했습니다.

FalconX와의 파트너십을 통해 기존 관계를 더욱 확대합니다.

암호화폐 뉴스 보도에 따르면, 이번 최신 계약은 두 회사 간의 기존 관계를 확대하는 것입니다. FalconX는 2025년 9월에 특정 현물, 파생상품, 수탁 및 장외 거래 서비스 전반에 걸쳐 USDe 지원 패키지를 출시했습니다.

승인된 기관 고객은 USDe를 보유하고 이를 특정 신용 및 파생 상품 거래에 대한 담보로 사용할 수도 있습니다.

이번 신규 시설 확충으로 USDe를 담보로 하는 자산을 FalconX를 통해 발생한 기관 대출에 활용할 수 있게 되어 기존 관계에 새로운 차원이 더해졌습니다. 승인으로 FalconX는 Anchorage Digital, Maple Institutional, Coinbase Asset Management와 함께 Ethena의 기관 대출 시스템에서 승인된 기관 투자 상품으로 자리매김하게 되었습니다.